أثر الاستدانة على النمو الداخلي للمؤسسة الاقتصادية دراسة على عينة من المؤسسات الاقتصادية في الجزائر للفترة مابين (2011-2017)

Abstract

تطبيقياً حاولنا في هذه الدراسة تحديد متغيرات الدراسة التي تفسر أثر الاستدانة على النمو الداخلي للمؤسسة وذلك من خلال تتبع الأداء المالي للمؤسسة الاقتصادية عبر نسب الأداء المالي(معدل العائد على الأصول ومعدل العائد على الأموال الخاصة) واعتمادها كمتغيرات تابعة وقمنا باتخاذ نسب الرافعة (أجمالي الديون إلى إجمالي الأصول إجمالي،ديون طويلة الأجل إلى إجمالي الأصول،أجمالي الديون إلى إجمالي الأموال الخاصة و ديون طويلة الأجل إلى الأموال الخاصة)كمتغيرات مستقلة، حيث طبقت الدراسة على عينة مكونة من 49 مشاهدة لـ 7 مؤسسات في الاقتصاد الجزائري، عامة وخاصة. وتم الحصول على البيانات المالية للعينة من(PASSIF, ACTIF, TCR) للفترة الممتدة بين 2011 و2017. وباستخدام برنامج معالج الجداول Excel والبرنامج الإحصائية والقياسية SPSS وEviews من أجل اختبار مدى تأثير المتغيرات المستقلة(نسب الرافعة) على المتغيرات التابعة (نسب الأداء المالي).

وقد توصلت الدراسة عند استخدام الأدوات القياسية في تقدير النموذج الثابت الأمثل لكل من معدل العائد على الأصول ومعدل العائد على الأموال الخاصة إلى وجود علاقة ذات تأثير سلبي ودلالة إحصائية بين نسبة الاستدانة (إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول) ومعدل العائد على الأصول وكذا وجود علاقة ذات تأثير سلبي ودلالة إحصائية بين نسبة إجمالي الديون إلى الأموال الخاصة ومعدل العائد على الأموال الخاصة في كل نموذج على التوالي.

Practically, we are trying to determine the study variables that explain the impact of loans on the internal growth of the institution, by tracking the financial performance of the economic institution through the financial performance ratios (yields on assets and return on private funds) and adopting them as dependent variables, and we took the leverage ratios (total debt to total assets , Long-term debt to total assets, total debt to total private funds and Independent variables, where the study was applied to a sample consisting of 49 observations of 07 institutions in the Algerian economy, public and private sectors , and financial data for the sample were obtained from PASSIF, ACTIF, TCR between 2011 and 2017.

And by using Excel, and the statistical program SPSS and EVIEWS in order to test the extent of the influence of the independent variables ( laverage ratios) on the dependent variables ( financial performance ratios) to explain the impact of laverage on internal growth.

when using standard tools in estimating the ideal fixed model for both the rate of yields on assets and the rate of yields on private funds, the study concluded that there is a negative impact relationship and statistical significance between the debt ratio (total debt to total assets and the rate of yields on assets, as well as the existence of a relationship of negative impact and statistical significance between the ratio of total debt to private funds and the rate of yields on private funds in each model, respectively.