تطور الإنفاق الاستثماري في الج ا زئر وعلاقته بالمردودیة

Abstract

إن الاستثمار في أي بلد یساهم بشكل مزدوج في النمو الاقتصادي. فمن ناحیة یعتبر أحد المكونات الأساسیة للطلب الكلي و بالتالي فإن انتعاش الاستثمار هو انتعاش للطلب الكلي ویترتب على ذلك زیادة الدخل وبالتالي زیادة النمو، ومن ناحیة أخرى فهو یعتبر عنص ا ر هاما من عناصر الإنتاج ومستواه قد یؤثر بشكل مباشر في زیادة أو انخفاض حجم الطاقة الإنتاجیة للاقتصاد والتي تعتبر المحرك الأساسي للنمو بجانب الطلب. إن العلاقة القویة بین مستوى وهیكل الاستثمار من جهة ومعدل النمو من جهة أخرى كافیة لتشجیع الباحثین على تحلیل محدداته وتفسیر هذه العلاقة من أجل تبني السیاسات الاقتصادیة الحكیمة التي ترتكز على المؤش ا رت المیدانیة الحقیقیة. إن هذه الد ا رسة تتناول بالتحلیل مناخ الاستثمار السائد في الج ا زئر حالیا و تحاول الإجابة على التساؤل التالي: هل تدهور الإنفاق الاستثماري یرجع بالأساس إلى قصور الطلب الكلي أم إلى ضعف الم ردودیة سواء تعلق الأمر بمردودیة أ رس المال أو مردودیة مناصب الشغل، وما مدى تأثیر الانفتاح على الاقتصاد العالمي على مستوى هذا الاستثمار. سأركز في هذا البحث على علاقة الاستثمار بمردودیة أ رس المال نظ ا ر للارتباط الوثیق بین رصید أ رس المال ومردودیته الاقتصادیة والمالیة، وكنت أتمنى قبل البدء فیه أن أركز على علاقته مع مردودیة عنصر العمل نظ ا ر لافتقاد البحوث الاقتصادیة الخاصة بحالة الج ا زئر على مثل هذا الموضوع، لكن تشعب البحث وضخامته حالت دون تحقیق هذه الأمنیة. لقد قسمت هذا العمل إلى ثلاث مباحث. إن المبحث الأول یتناول مفهوم الاستثمار وتطوره المیداني وس وف أحلل فیه بعض المؤش ا رت الخاصة بالاستثمار منها: معدل الاستثمار، معدل الت ا ركم. أما المبحث الثاني سأتطرق فیه إلى علاقة الطلب بالاستثمار وسأشرح فیه مفهوم المعجل في النظریة الكینزیة وهل له تأثیر على الت ا ركم في الاقتصاد الج ا زئري. وسأحاول في المبحث الثالث التطرق إلى موضوع هام وهو علاقة الإنفاق الاستثماري بالمردودیة وسأحلل فیه بالتفصیل محددات هذه المردودیة تارة باستعمال بعض العلاقات المعروفة في كتب الاقتصاد وتارة باستخدام الاجتهاد الشخصي.