إشكالية التقييم المالي وفق مقاربة التدفقات في المؤسسات الاقتصادية

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى البحث في موضوع إشكالية التقييم المالي وفق مقاربة التدفقات في المؤسسات الاقتصادية، حيث وقع اختيارنا على المؤسسة الوطنية للأشغال في الآبار (ENTP) خلال الفترة الممتدة من سنة 2016 إلى سنة 2025، وذلك بالاعتماد على بياناتها المالية المتمثلة في كل من: (الميزانية المالية، بيان حسابات النتائج، جدول تدفقات الخزينة حسب الطريقة المباشرة، بيان حسابات النتائج التقديري، جدول تدفقات الخزينة التقديري، ملاحق القوائم المالية، تقارير محافظ الحسابات، تقارير التسيير). خلصت الدراسة إلى أن اعتماد مقاربة التدفقات في تقييم المؤسسات الاقتصادية والتي تنشط في بيئة الأعمال الجزائرية أمر صعب نظراً لمتطلبات تطبيقيها، حيث وباختلاف طرقها نجدها تعتمد على استخدام عناصر حسابية متعلقة بالمستقبل يصعب تحديدها، خاصة إذا تعلق الأمر بمعدل الخصم أو الاستحداث للتدفقات المتوقع حدوثها في ظل غياب سوق مالي كفئ.

Cette étude vise à recherche de sujet de la problématique de l'évaluation financière selon l'approche des flux dans les entreprises économiques, nous avons choisi l’Entreprise Nationale des Travaux aux Puits (ENTP) durant la période entre 2016 et 2025, pour examiner ses états financiers : (Bilan financier, comptes de résultats, tableau des flux de trésorerie selon la méthode directe, comptes de résultats prévisionnels, tableau des flux de trésorerie prévisionnels, les annexes des états financiers, les rapports des commissairesaux comptes, les rapports de gestion). L'étude a fait ressortir que l'adoption de l'approche des flux dans l'évaluation des entreprises agissantes dans l'environnement économique algérien est difficile, en raison des exigences d’application, car l’intégration des élémentsarithmétiques prévisionnels dans ce type d’évaluation est compliqué à déterminer, notammentle taux d'actualisation des flux potentielles et surtout dans l'absence d'un efficace marché financier.