دراسة العلاقة بين مخطر المحفظة المالية وأسعار الأسهم باستعمال نموذج تسعير الأصول الرأسمالية " حالة بورصة عمان خلال الفترة من 2011 إلى 2014"

Abstract

تهدف هذه الدراسة إبراز العلاقة بين مخطر المحفظة المالية وبعض أسعار الأسهم في بورصة عمان بإستعمال نموذج تسعير الأصول الرأسمالية، على مستوى قطاع البنوك، التأمين، الخدمات والصناعة، حيث تم تطوير هذا النموذج باستخدام نماذج الانحدار الذاتي المشروطة بعدم تجانس التباين المعممة، وذلك خلال الفترة الممتدة (01/01/2011- 24/01/2014) واعتمدت على بيانات يومية وقد شملت عينة الدراسة على 20 شركة مدرجة من أصل أربعة قطاعات في بورصة عمان. ولتحقيق أهداف الدراسة تم إستخدام المنهج الوصفي للإلمام بحيثيات الجانب النظري والتطبيقي، وقد تم الإعتماد على الأساليب الإحصائية ( CAPM- GARCH، ARCH) لتفسير العلاقة بين مخطر المحفظة وأسعار الأسهم ، وقد خلصت الدراسة إلى وجود علاقة ذات دلالة إحصائية بين مخطر المحفظة والمتمثل في المخاطر النظامية وأسعار الأسهم.

L’objectif de cette étude est d éclaircir la relation entre la risque de portefeuilles financière et la prix de quelque actions de la bourse dé Aman, por la modèle dévaluation des actifs financiers, ou niveau des secteur de Banks, assurance, services, industrie, ce modèle set développé à portoir des modèles de létroscédasticité autorégressive conditionnelle généralisées, au cours de la période entre (01-01-2011, 24-01-2014), elle est basé sn des données quotidienne, celle étude à toucher 20 ente prise du précurseur de quatre secteur dans la bourse de Aman . Pour accomplir les but de cette étude, on à utilisé la formule descriptive pour assoner la connaissance du cote théorique et pratique, en basent Sun les méthodes statistique (ARCH, CAPM- GARCH ) afin d’expliques la relation entre le danger du portefeuille et les prix des action cette étude montré que il ya une relation d’un signe statistique entre le danger du portefeuilles et l’objectif du risque systémique les prix des bourses.