أثر مخطر سعر الصرف على أداء محفظة الأوراق المالیة

Abstract

يهدف هذا البحث إلى معرفة أثر مخطر سعر الصرف على أداء محفظة الأوراق المالية في بورصتي عمان و السعودية ، و دراسة إمكانية تطبيق النظريات الحديثة في مجال إدارة محافظ الأوراق المالية، كما يهدف البحث أيضا إلى إبراز أهمية التنويع الدولي في تدنئه مخطر سعر الصرف الذي يعد من المخاطر النظامية التي تتعرض لها الأصول المالية الداخلة في تكوين المحفظة عند مستوى معين من العوائد. و على هذا الأساس، تم اختيار عينة الدراسة من أسهم أفضل الشركات المدرجة في كل من بورصة عمان و السعودية خلال سنة .2010 و قد خلصت الدراسة إلى أن كل من عدد الأوراق المالية الداخلة في تكوين المحفظة و كذا معاملات الارتباط فيما بينها ، بالإضافة إلى إستراتيجية التنويع الدولي ، تساهم في تدنئه المخاطر النظامية (مخطر سعر الصرف )إلى أدنى مستوى لها مع تحقيقمستوى مقبول من العوائد.

Cette recherche vise à étudier l'effet de risque de taux du change sur la performance du portefeuille de valeurs mobilières étude de cas du Bourses d 'Amman et l'Arabie saoudite, et d'étudier la possibilité d'application des théories modernes de la gestion des portefeuilles de valeurs mobilières, La recherche vise également à mettre en évidence l'importance de la diversification internationale afin de réduire le risque de taux du change parmi les risque systématique auquel sont confrontées les actifs financiers entrant dans la composition du portefeuille à un certain niveau de rendement. A cet effet, l'échantillon de l'étude a été choisi par mis les meilleurs des actions de sociétés cotées à la bourse d' Amman et, également , à la bourse de l'Arabie saoudite au cours de l'année 2010. L' étude à montré que tant le nombre de titres impliqués dans la formation du portefeuille et ainsi que les coefficients de corrélation entre eux, ainsi que la stratégie de diversification internationale, de contribuer de réduire les risque systématique (risque de taux du change) au plus bas niveau, tout en réalisant un niveau acceptable de rendement.