Test the ability of traditional measures and modern measures to explain the market value added Case Study of the entreprises listed on the Algiers Stock Exchange during the period (2002-2017)اختبار قدرة المؤشرات التقليدية و الحديثة على تفسير القيمة السوقية المضافة دراسة حالة المؤسسات الاقتصادية المسعرة في بورصة الجزائر خلال الفترة (2002-2017)

Abstract

تهدف الدراسة لاختبار قدرة المؤشرات التقليدية و الحديثة للأداء على تفسير القيمة السوقية المضافة كمؤشر للأداء السوقي، تمثلت المؤشرات الحديثة في القيمة الاقتصادية المضافة، القيمة الاقتصادية المضافة المعدلة و إجمالي عائد المساهمين، و المقاييس التقليدية للأداء معبر عنها بالمردودية المالية، حصة السهم من الأرباح و نتيجة الاستغلال الصافية بعد الضرائب، تمثلت عينة الدراسة في المؤسسات الاقتصادية المسعرة في بورصة الجزائر خلال الفترة من 2002-2017، استخدامنا نماذج البانل لاختبار العلاقة، و تم التوصل إلى أن المؤشرات الحديثة تتفوق على المقاييس التقليدية في تفسير التغير في القيمة السوقية المضافة. The present study aims to test the ability of traditional measures and modern measures of performance to explain the market value added as an indicator of market performance, the modern measures are the economic value added, refined economic value added and the total return of shareholders, the traditional measures represented in the return on equity, the earning per share, and the net operating profit after tax. The sample of enterprises used in this study is the entreprises listed on the Algiers Stock Exchange during the period from 2002 to 2017. To test the relation we use the panal data analysis. Our present study finds that modern measures have outperformed the traditional measures in interpreting the change in market value added.