أثر أداء محفظةالأورااق المالية دراسة حالة سوق دبي المالي

Abstract

Les marchés financiers sont donc d'une très grande utilité dans l'économie d'un pays ; la preuve est que toutes les nations industrielles disposent d'au moins une bourse et que la plupart des plus dynamiques des pays en développement en ont crée une. Ainsi, pour obtenir des portefeuilles conciliant un niveau élevé de rentabilité et un niveau élevé de sécurité (donc moins risqué), les acteurs des marchés financiers disposent plusieurs instruments appelés instruments de gestion des actifs financiers. En réalité ce sont les travaux de Markowitz qui, au cours des années 1952, ont marqué le point de départ de la théorie Markowitz relative à la gestion des actifs financiers et au fonctionnement des marchés financiers qui ont aboutit à la formalisation dans un cadre rigoureux de la relation entre risque et rentabilité des valeurs mobilières. Quelques années plus tard, Sharpe (1964), Lintner (1965) développent un modèle central en théorie financière qui permet de décrire de façon simple, la relation liant la rentabilité des actifs financiers et leur risque : c'est le CAPM .Ce modèle jouit d'une certaine notoriété tant sur le plan académique qu'en pratique. En effet, il a également rencontré un vif succès auprès des praticiens car il leur permet de quantifier le risque encouru par la détention d'un actif financier. Il doit à cette double notoriété et à la disponibilité des données financières des marchés occidentaux, d'avoir suscité un nombre très important d'études empiriques tentant de déterminer sa validité notamment en ce qui concerne la relation linéaire croissante entre risque et rendement : la SML (Security Market Line) ainsi que la fiabilité du bêta comme outil d'analyse financière.