نحو بناء نموذج مفسِّر لاتخاذ القرارات التمويلية بالمؤسسات الاقتصادية الجزائرية

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى إبراز العلاقة بين مختلف القرارات التمويلية والعوامل المحددة لها، حيث شملت العينة خمسين مؤسسة تنتمي إلى القطاع الخاص بولاية غرداية على مدى سبع سنوات، وذلك بالاعتماد على نظام المعادلات الآنية. تُشير النتائج إلى أن عجز التمويل الداخلي يؤثِّر على كل من الرفع في رأس المال نقداً وبضم الاحتياطات واللجوء إلى الديون المالية قصيرة وطويلة الأجل، وخَلصنا إلى أن اللجوء إلى الديون المالية قصيرة وطويلة الأجل يُعد مُكمِّلاً وليس بديلاً للرفع في رأس المال نقداً وبضم الاحتياطات. كما تبين النتائج أن الرفع السابق في رأس المال نقداً وبضم الاحتياطات يؤثر على الرفع الحالي. وخَلصنا أيضا إلى أن خصائص المؤسسات المتمثلة في كل من المردودية المالية، النمو، الشكل القانوني، حجم المؤسسة وعمرها، ملكية المسيير وقطاع النشاط هي محددات للقرارات التمويلية بالمؤسسات محل الدراسة.