حماية المساهمين في الشركة المدرجة في بورصة القيم المنقولة

Abstract

الملخص : يحق للمساهمين في الشركات المدرجة في بورصة القيم المنقولة معرفة أنواع الحماية التي يتمتعون بها عندما يقومون باستثمار أموالهم فيها. ذلك أن السير الحسن للسوق يتطلب وجود قواعد قانونية تضمن حماية المستثمرين بشكل عام والمساهمين بشكل خاص،وذلك من خلال وضع هيئات تشرف على تنظيم ومراقبة وتسيير السوق والعمليات، بالإضافة إلى خلق آليات جزائية لردع كل الانتهاكات التي قد تحدث داخل السوق. يتوجب تحديد الوسائل والآليات والضمانات التي رصدها المشرع لحماية المساهمين في الشركات المدرجة في بورصة القيم المنقولة، ومعرفة كيفية الوصول إلى بورصة قوية وآمنة وبضمانات كافية، وهل تساهم هذه الآليات في التأثير على قرار المساهم في الاستثمار من عدمه. لقد تبين أن هناك نوعان من الحماية التي توفر للمساهمين في الشركات المدرجة، حماية إدارية تؤمنها سلطة ضبط مستقلة تتمثل في لجنة تنظيم عمليات البورصة ومراقبتها، وحماية جزائية لمواجهة كل الممارسات غير المشروعة التي من شأنها أن تمس في مبدأ المساواة بين المساهمين.

Résumé de l’étude : Les actionnaires dans les sociétés cotées, ont en effet en droit de savoir de quelles protections ils disposent lorsqu’ils investissent. Le bon fonctionnement d'un marché est conditionné par une réglementation protectrice des investisseurs en général et des actionnaires en particulier, ceci suppose bien entendu des autorités de supervision des marchés, un système de contrôle des transactions et des mécanismes de sanction de nature à corriger les éventuels abus. Il faut identifier les moyens, les mécanismes et les garanties de protection des actionnaires dans les sociétés cotées en bourse des valeurs mobilières, et plus précisément, il s'agira de mesurer si ces moyens peuvent avoir une influence sur le choix d'investir ou non dans une société. Nous verrons que les actionnaires dans les sociétés cotées ont deux types de protection, une protection administrative assurée par une autorité indépendante de régulation qu’on s’appelle C.O.S.O.B Commission d’Organisation et de Surveillance des Opérations de Bourse, et une protection pénale pour faire face à toutes les pratiques illégales susceptibles d’affecter le principe de l’égalité des actionnaires.

Study Summary: Shareholders in listed companies have the right to know what protections they have when they invest. The proper functioning of a market is conditioned by a protective regulation of investors in general and shareholders in particular, this of course presupposes market supervisory authorities, a system of transaction control and sanctioning mechanisms to correct possible abuse. We must identify the means, the mechanisms and the guarantees of protection of the shareholders in the companies listed on the stock exchange, and more precisely, it will be a question of measuring if these means can have an influence on the choice to invest or not in a society. We will see that shareholders in listed companies have two types of protection, an administrative protection provided by an independent regulatory authority called COSOB Committee on Organization and Supervision of Stock Exchange Operations, and a criminal protection to make against all illegal practices that could affect the principle of shareholder equality.