أثر أزمة الرهن العقاري على أداء سوق المال التونسي خلال الفترة من 2005-2010

Abstract

تتمثل هذه الدراسة في إختبار أثر عدوى أزمة الرهن العقاري على أداء سوق المال المغربي، للفترة 2005-2010 و ذلك بإختبار العلاقة السببية بين كل من مؤشر Tun للسوق المالي التونسي كمتغير تابع و مؤشر Sp500 السوق المالي الأمريكي كمتغير مستقل، و لتحقيق هذا الهدف تم الإعتماد على إختبار السببية لغراتجر بإستخدام سلاسل العوائد. تشير نتائج الإختبار إلى أن مؤشر S & P 500 السوق المال الأمريكي يسبب مؤشر Tunindex السوق المال التونسي، و هذا ما يفسر وجود أثر لعدوى أزمة الرهن العقاري على أداء سوق المال التونسي، كما أن مؤشر Tunindex التونسي لا يسبب مؤشر S & P 500 الأمريكي أي أن لا وجود أثر لعدوى أزمة الرهن العقاري على أداء سوق المال الأمريكي.

This study aims to test the impact of the mortgage crisis on the performance of the Moroccan capital market for the period 2007-2008 by testing the causal relationship between the MASI index of the Moroccan financial market as a dependent variable and the S & P 500 index of the united states financial market as an independent variable. To achieve this objective, For Ganger causality test using the return series. The results of the test that United States S & P 500 index is causing a MASI indicator of the Moroccan capital market, which explains the impact of the mortgage crisis on the performance of the Moroccan capital market. The Tunisié Tunindex index is Not cansing the United states S & P 500 index