L’option d’un fonds souverain algérien, aurait-elle permis à l’Algérie de mieux gérer ses réserves de change

Abstract

A l’instar de la plupart des pays exportateurs de matières premières, l’Algérie a accumulé d’importantes réserves de change, suite à la hausse des prix du pétrole à partir de 2000. D’après les pouvoirs publics, ces réserves sont gérées par la Banque d’Algérie, d’une manière assez prudente. Ces dernières sont investies dans la dette des pays développés, afin de les protéger des risques qu’engendreraient les instabilités des marchés internationaux. Cependant, cette option a démontré ses limites dès que les prix du pétrole ont brutalement chuté à partir de l’été 2014, car plus de la moitié de ces réserves ont été utilisées en un temps record (moins de cinq ans) pour financer les importations. Ayant constaté le rythme de décroissance très accéléré de cette épargne et la situation financière actuelle de notre économie, nous avons voulu à travers ce papier, étudier les conséquences qu’aurait pu avoir une gestion active des réserves de change, si les pouvoirs publics avaient opté pour la création d’un Fonds Souverains avec des orientations stratégiques. Les résultats de notre recherche ont démontré qu’une gestion active de ces réserves à travers un fonds souverain (de petite taille avec quelques milliards USD), aurait permis à notre économie d’avoir des retombées très intéressantes sur le plan financier