The Role of Foreign Direct Investment in Achieving Economic Growth, Surveying a Group of International Experiences with Emphasis on the Case of Algeria. Empirical Study for the Period 1990-2018

Abstract

The main objective of this study is to investigate the role of FDI in achieving EG, surveying a group of international experiences (Middle East and North Africa countries) with emphasis on the case of Algeria using annual data over a period of 29 years from 1990 to 2018. The study employs five macroeconomic variables; EG, FDI inflow, imports (IMP), exports (EXP), and gross capital formation (GCF) are considered as independent variables. Using recently developed panel and time series techniques, the four variables against GDP per capita have been tested. On the whole, the empirical Results revealed that FDI and IMP do not contribute to EG in Middle East and North Africa countries (MENA countries), and Algeria as well. However, EXP and GCF have a positive and significant effect on EG. Additionally, the same results have been highlighted for the case of Algeria. These findings provide critical indicator to MENA and in particular Algeria decision makers to make more efforts in order to create suitable environment, directing investments to productive sectors, and thus, to be independent from oil revenues and enhancing Economic Growth.

هدفت هذه الدراسة إلى فحص دور الاستثمار الأجنبي المباشر في تحقيق النمو الاقتصادي من خلال دراسة بعض التجارب الدولية مع التركيز على حالة الجزائر باستخدام بيانات سنوية خلال فترة 29 سنة من 1990 إلى غاية 2018. و اعتمدت الدراسة على خمس متغيرات اقتصادية كلية: النمو الاقتصادي معبرا عنه بالناتج المحلي الإجمالي للفرد (GDP per capita) كمتغير تابع من جهة، و الاستثمار الأجنبي المباشر(FDI)، الواردات (IMP)، الصادرات (EXP)، و إجمالي تكوين رأس المال (GCF) كمتغيرات مستقلة من جهة أخرى. باستخدام آخر تقنيات نماذج البانل بالنسبة لواحد وعشرون دولة من دول الشرق الأوسط وشمال إفريقيا و آخر تقنيات نماذج السلاسل الزمنية بالنسبة للجزائر، و أظهرت النتائج عدم وجود أي تأثير ذو دلالة إحصائية لكل من الاستثمار الأجنبي المباشر و الواردات على النمو الاقتصادي في كل من دول الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. وبالمقابل أظهرت النتائج وجود تأثير ايجابي و ذو دلالة إحصائية لكل من الصادرات وإجمالي تكوين رأس المال على النمو الاقتصادي في كل من دول الشرق الأوسط و شمال إفريقيا من جهة و الجزائر من جهة أخرى. هذه النتائج تعتبر بمثابة مؤشر لمتخذي القرار من أجل العمل على خلق مناخ استثماري مناسب لجلب المستثمرين الأجانب، مع العمل على استقطاب وتوجيه هذه الاستثمارات للقطاعات المنتجة، للخروج من التبعية للنفط و الرفع من معدلات النمو.

L'objectif principal de cette étude est d'étudier le rôle des investissements directs étrangers (IDE) dans la réalisation de la croissance économique (CE), en examinant un groupe d'expériences internationales (pays du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord) en mettant l'accent sur le cas de l'Algérie à l'aide de données annuelles. sur une période de 29 ans de 1990 à 2018. L'étude utilise cinq variables macroéconomiques; croissance économique mesurée par le produit intérieur brut par habitant (PIB par habitant) en tant que variable dépendante, tandis que les entrées d'investissements directs étrangers (IDE), les importations (IMP), les exportations (EXP) et formation totale de capital (FTC) sont considérés comme variables indépendants. En utilisant des techniques de panel et de séries chronologiques récemment développées, les quatre variables par rapport au PIB par habitant ont été testées. Dans l'ensemble, les résultats empiriques ont révélé que FDE et l’IMP ne contribuent pas à EG dans les pays du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord (pays MENA), ainsi qu'en Algérie. Cependant, EXP et FTC ont un effet positif et significatif sur CE. De plus, les mêmes résultats ont été mis en évidence pour le cas de l'Algérie. Ces résultats fournissent un indicateur critique aux décideurs de la région MENA et de l'Algérie spécialement pour qu'ils fassent plus d'efforts afin de créer un environnement approprié, des investissements directs vers les secteurs productifs, et ainsi, d'être indépendants des revenus pétroliers et de renforcer la croissance économique