تأثير الصدمات المعموماتية عمى حركة أسعار بعض الألأسهم في بورصة باريس

Abstract

نهدف من خلال هذا البحث إلى دراسة تأثير الصدمات المعلوماتية على حركة أسعار بعض الأسهم في بورصة 2014 حيث و /08/ 1999 إلى 04 /01/ للفترة من 25 CAC Small باريس بالاعتماد على سلسلة مؤشر ARFIMA- بالاعتماد على جملة من الاختبارات الإحصائية و نمذجة عوائد هذا المؤشر بوا سطة نماذج توصلنا إلى أن سلسلة العوائد مرتبطة عبر الزمن خلال فترة الدراسة مما يوحي إلى عدم كفاءة بورصة GARCH باريس في المدى القصير و الطويل، كما أن وجود تقلبات كبيرة في السلسلة يدل على استجابة السوق لصدمة معلوماتية عابرة في المدى القصير و مستدامة في المدى الطويل؛ مما يعني أن حركة الأسعار في هذا السوق متمثلة بهذا المؤشر تتأثر و بشكل كبير بالصدمات المعلوماتية .

Ce travail consiste à étudier l’impact des chocs informationnels sur la volatilité des prix des actions à la bourse de Paris, tout en prenant compte la série de l’indice CAC Small à la période allant du 25/01/1999 au 04/08/2014, et en utilisant l’ensemble des tests statistiques et la modélisation des rendements de cet indice à l’aide des modèles ARFIMA-GARCH, nous avons constaté que la série des rendements est dépendante à travers la période de l’étude, ce que nous mène à la conclusion de l’inefficience de ce marché, à court et à long terme. Et la présence des volatilités excessives dans la série indique la réaction du marché au choc informationnel, éphémère à court terme et durable à long terme ; ce que signifie que la volatilité des prix à la bourse de Paris et précisément celle de l’indice CAC Small 90 est influencés d’une façon remarquable par les chocs informationnels.