GARCH-Mمع خطا MEDAF قدير العائد و المخاطرة للاستثمار و فق نموذج

Abstract

إلى اختبار العلاقة بين العائد والمخاطرة في سوق السعودية للأوراق المالية خلال الفترة 2010-2015 بغرض دراسة حساسية السوق (المخاطر المنتظمة ) والمخاطر غير المنتظمة، وكذلك دراسة الدلالة الإحصائية بين التقلبات الشرطية للأسهم وعوائدها، ولغرض تحقيق أهداف الدراسة قمنا بوضع نموذجMEDAF-GARCH-M.، حيث تم استخدام بيانات شهرية عن أسعار الإغلاق ومؤشر السوق(Lindex) للأسعار لسوق الأسهم السعودي المالي التي تغطي الفترة من شهر جانفي 2010 إلى شهر ديسمبر 2015. وقد تكونت عينة الدراسة من مجموعة من الشركات المدرجة في بورصة السعودية للأوراق المالية حسب كل قطاع، وقد خلصت الدراسة إلى وجود علاقة ذات دلالة إحصائية بين العائد والمخاطرة باستخدام نموذج MEDAF-GARCH-M.

This study aims attesting the relationship between the Return and the Risk in the Saoudite stock exchange in the period of 2010 to 2015 in order to study market sensitivity (systematic Risks) and unsystematic Risks. And also studying the statistical significance between stock conditional volatility and its Returns, to fulfill the aims of the study, we have put MEDAF- GARACH- Model, by which monthly data of Closing Prices and Market Index of the Saoudite Financial Stock Market Prices were used, which covers the period from January 2010 to December 2015. The sample of the study composed of a set of inserted companies in the Saoudite Stock market according to the sector. The study concluded that there is a statistical significance relationship between the Return and the Risk by using MEDAF- GARCH-Model.