تأثير الاستدانة على عوائد الأسهم " حالة بورصة الجزائر للفترة2000 -2014"

Abstract

الدراسة إلى قياس أثر أشكال الاستدانة ممثلة بمجموعة من النسب (الاستدانة ألإجمالية الاستدانة طويلة ألأجل الاستدانة قصيرة ألأجل الرفع المالي) على عوائد أسهم شركتي صيدال وفندق الاوراسي المدرجتين ببورصة الجزائر خلال الفترة الممتدة من سنة 2000إلى2014، ولمعالجة إشكالية الدراسة واختبار فرضياتها استخدمنا نموذج السلاسل الزمنية المقطعية Panel Data، بالاعتماد علىEviews7. خلصت هذه الدراسة إلى وجود علاقة عكسية بين كل من الاستدانة (الإجمالية،طويلة الأجل)وعوائد أسهم مؤسستي صيدال وفندق الأوراسي، كما أظهرت نتائج هذه الدراسة وجود علاقة عكسية ذات دالة إحصائية بين الرفع المالي وعوائد أسهم هاتين المؤسستين، أما فيما يخص الاستدانة قصيرة الأجل فقد توصلنا لعدم وجود أي علاقة بينها وبين عوائد أسهم المؤسسات محل الدراسة.

This study aims to measure the impact of the debt represented by a set of ratios(total debt, long-term debt, short-term dept, leverage financial)on the earnings per share of saidal institution and Aurassi hotel. That are in served in the Algerian stock exchange in the period from 2000 to 2014, to treat this problematic shidy and select its hypo theses we used the time series model Panel Data, Depending on the Eviews7. The result of this study shows that there is am inverse relation ship between (total , short-term) and the earnings per share of saidal institution and aurassi hotel, the result study short also that there is an inverse relation ship of statistically significant between leverage financial and earning per share of this two institutions, concerning the short-term debt we have found that there is no relation ship between cit and the earnings per share of this two institutions.