إشكالية تحرير حساب رأس المال وأثرها على الاستقرار المالي في الدول النامية ــ دراسة حالة الجزائر ــ

Abstract

تعتبر عملية تحرير حساب رأس المال في الدول النامية تحديا كبيرا نظراً لما تتركه من آثار على الاستقرار المالي في هذه الدول وخصوصاً في ظل تحديات العولمة المالية التي تفرض حرية التدفقات لرؤوس الأموال بين الدول، وما يصاحب هذه التدفقات من أزمات مالية كما وقعت في بعض الدول النامية ,ولكي تتم عملية تحرير حساب رأس المال وفقاً لما تحققه من استقرار مالي لا بد من توفير بيئة اقتصادية كلية سليمة، والجزائر من الدول النامية التي بدأت في تحرير حساب رأس المال منذ صدور قانون القرض والنقد رقم 90/10 سنة 1990. وفي موضوع بحثنا هذا سنجيب عن ما إذا كانت الجزائر قد حررت فعلا حساب رأس المال لميزان رأس المال وفقاً لما تقتضيه تحديات العولمة المالية وما لهذا التحرير المالي من أثر على الاستقرار المالي في الجزائر , وذلك بعرض وتحليل وقياس مؤشرات التوازن الداخلي والخارجي للاقتصاد الجزائري وقد توصلنا بالاعتماد على مخرجات برنامج Eviews 9 إلى أن الاستقرار المالي المحقق في الفترة من 2001 إلى 2014 لــــم يكن نتيجة تحرير حساب رأس المال وإنـمــا راجع لارتفاع أسعار النفط.