أثر مخطر سعر الفائدةعلى أداء محفظه الأوراق المالية حالة بورصة الكويت للفترة :2014-2016

Abstract

هدفت هذه الدراسة إلى معرفة مدى تأثير المتغير المستقل(خطر سعر الفائدة )على المتغير التابع (أداء محفظة الأوراق المالية)، وقد أشتملت عينية الدراسة على20شركة مدرجة في بورصة الكويت للأوراق المالية خلال الفترة 2014-2016،موزعة على خمسة قطاعات هي:قطاع الإستثمار،قطاع الخدمات ،قطاع العقار ،قطاع التأمين،قطاع البنوك،وقد تم تشكيل سلاسل زمنية لأسعار لمجموعة من المحافظ،وقياس أداءها وفق لمقايس شارب ،تراينور،جونسون،وللإجابة على الإشكالية الدراسة تم إخضاع هذه السلاسل لإختبارت الإستقرارية، إختبار التكامل المتزامن وإختبار السببية لجرانجر.وقد إستعنا بالحزمة المكتبية والبرنامج الإحصائي في الدراسة القياسية (Eviews9). توصلت الدراسة إلى أن تشكيل المحافظ أدى إلى تحقيق عائد مرتفع مع تقليل مستوى المخاطرة،وأنه لاتوجد علاقة طويلة الأجل بين أسعار المحافظ المالية واسعار الفائدة في بورصة الكويت،كما أن سعر الفائدة لا يسبب سعر المحفظة وسعر المحفظة لا يسبب سعر الفائدة وهو ما يعني عدم وجود علاقة سببية في أي الإتجاهين.

The study aimed to determine the effect of the idependet vaible (intrest rate risk)on the dependent variable (perfomace of portfolio). The study sample included 20companies listed on the Kuwait Exchange during period from 2014 to 2016.Distribute over five sectors the formation of chains for a group of conservative based on the formulation of the model as matter of quadratic programming. And measure their performance accrding to Model Sharpe Trynor Jensen to answer the problem of the study were subjected to test of these chains Unit root test,joint integration test,Granger causality, Has used the office pakage statistic program used in the standard female students (Eviews9). The study has found that in the formation of the conservative led to achieve a high retum while reducing the level of risk And that there are no long-tem relationship between the prices of portfolio and interest rates in the Kuwaitse stock Exchange as the interet rete that does not cause the price of the portfolio,and the price of the portfolio does not cause interest rate ,which mens there is no causal relationship in the direction where.