أثر الإستثمار المسؤول على تكلفة رأس المال دراسة عينة من المؤسسات المسعرة في بورصة عمان الأردن خلال الفترة 2013-2023

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل أثر تبني الاستثمار المسؤول على تكلفة رأس المال في البنوك المدرجة في بورصة عمان، وذلك خلال الفترة الممتدة من 2013 إلى 2023. تم اعتماد المنهج الوصفي التحليلي، من خلال تحليل البيانات المالية وغير المالية لعينة مكونة من عشرة بنوك مدرجة في بورصة عمان، مع تتبع تطور مؤشرات تكلفة رأس المال المعبر عنها بالمتوسط المرجح لتكلفة رأس المال، وربطها بمستوى التزام هذه البنوك بممارسات الاستدامة. أظهرت نتائج الدراسة وجود علاقة عكسية بين مستوى تبني معايير الاستثمار المسؤول وتكلفة رأس المال، حيث يسهم الالتزام بمعايير ESG في خفض المخاطر وتحسين السمعة المؤسسات، ما يؤدي إلى تقليص تكلفة التمويل. وبناءً على هذه النتائج، توصي الدراسة بضرورة دمج قضايا الاستدامة ضمن الاستراتيجيات العامة للبنوك، بما يعزز من جاذبيتها الاستثمارية ويساهم في تحقيق تمويل أكثر كفاءة واستدامة.

This study aims to analyse the impact of adopting responsible investment on the cost of capital in banks listed on the Amman Stock Exchange during the period from 2013 to 2023. Responsible investment refers to the integration of Environmental, Social, and Governance (ESG) factors into an institution’s financial policies and decision-making processes. The study adopts a descriptive-analytical approach by examining both financial and non-financial data from a sample of ten banks. It tracks the development of capital cost indicators—including the cost of debt, cost of equity, and the weighted average cost of capital—and links them to the level of banks' commitment to sustainability practices. The results reveal a statistically significant inverse relationship between the level of ESG adoption and the cost of capital. The implementation of ESG standards contributes to risk reduction and enhances corporate reputation, thereby lowering financing costs. Based on these findings, the study recommends integrating sustainability issues into banks’ strategic planning to enhance their investment appeal and achieve more efficient and sustainable financing.