2010-2013 خلال الفترة بقسنطينة ENASEL تقييم سياسة الاستدانة في المؤسسة الاقتصادية " دراسة حالة المؤسسة الوطنية للملح

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى إبراز السلوك التمويلي للمؤسسة نتيجة لجوئها إلى الاستدانة باعتبارها مصدر التمويل الأقل تكلفة، كما حاولنا معرفة مدى فعالية سياسة الاستدانة كمصدر تمويلي للمؤسسة. ولتحقيق هذا الغرض قمنا بإجراء دراسة ميدانية للمؤسسة الوطنية للملح بولاية قسنطينة من خلال تحديد عوامل التمويل عن طريق الاستدانة، وكذا تأثير هذه العوامل على نسبة الاستدانة بالمؤسسة. وقد خلصت الدراسة إلى أنه عند لجوء المؤسسة للاستدانة بشكل كبير تحقق مردودية كبيرة و بالمقابل يؤدي هذا إلى إضعاف استقلاليتها المالية، كما استخلصنا أن نسبة الاستدانة على علاقة طردية مع كل من معدل النمو و المردودية، في حين كانت علاقتها عكسية مع كل من الاستقلالية المالية وتكلفة الاستدانة.

Cette étude a pour but de mettre en évidence le comportement des entreprises des conséquences de l’endettement, cette dernière est réputée un moyen utile pour le financement à moindre coût, comme on a essayé de connaître l’efficacité de cette politique. Et pour atteindre ce but nous avons entrainer une étude sur le terrain d’une entreprise Nationale « ENASEL » producteur de sels, au niveau de leur direction financière à Constantine, et cela par détermination des moyens mis à l’entreprise en matière d’endettement pour financement des outils de productions, notons par ailleurs l’influence de ces paramètres sur la politique de l’endettement dans les entreprises. Cette étude a abouti à une conclusion que ; l’endettement est favorable pour l’entreprise dans le cas où le service de la dette est inférieur au rendement de la dette, en tenant compte des paramètres de gestion rassurant l’efficacité des agents contribuant dans la rentabilité escompté.